EUR/USD : Focus sur l'écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne

de l'Italie.

• L'écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne semble devoir augmenter de manière négative pour l'euro, car il est peu probable que l'Italie révise à la baisse son objectif de déficit budgétaire expansif.

Les EUR/USD pourrait passer sous la barre des 1,13 pour la première fois depuis juin 2017, l'impasse entre Rome et Bruxelles étant susceptible d'entraîner un élargissement de l'écart de rendement entre les obligations d'État italiennes et les obligations d'État allemandes. obligations et les bunds allemands.

La paire de devises a enregistré des gains marginaux en Asie, peut-être en raison de rapports indiquant que l'Italie envisage de modifier le plan en réduisant la croissance pour 2019. prévisions à 1 % pour obtenir un accord budgétaire avec l'Union européenne.

L'objectif contesté de déficit fiscal devrait toutefois rester inchangé à 2,4 %, selon la Repubblica.

En d'autres termes, les deux parties restent très éloignées l'une de l'autre sur des questions essentielles. Par conséquent, l'écart entre le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans et celui des obligations allemandes, qui est actuellement de 294 points de base (pb), devrait repasser au-dessus de 300 pb, ce qui entraînera une chute de la monnaie commune.

Notamment, l'élargissement de l'écart de rendement ne ferait que renforcer la configuration technique déjà baissière : l'euro a atteint un troisième sommet inférieur à 1,15 la semaine dernière, après avoir culminé à 1,1815 en septembre.

À l'heure où nous mettons sous presse, l'EUR/USD s'échange à 1,1323. Rome a jusqu'à mardi pour soumettre un projet de budget révisé à l'UE.

Niveaux techniques de l'EUR/USD